Estrategia de opciones de collar protector
Collares protectores
Utilice el Asistente de opciones para limitar el riesgo bajista y definir el potencial alcista
Un collar protector es una estrategia de opciones utilizada con una posición de acciones existente para gestionar el riesgo durante un período definido. Combina una put larga y una call corta para definir los resultados posibles, limitando las pérdidas y estableciendo un tope a las ganancias. La estrategia está diseñada para inversores enfocados en la previsibilidad y la conservación del capital, en lugar de la maximización de rendimientos a corto plazo.
Las estrategias de collar protector son detectadas automáticamente por el Creador de estrategias de cadenas de opciones
y pueden crearse a través del Asistente de opciones.
Por qué los inversores usan estrategias de collar protector
Los collares protectores se utilizan para reducir el riesgo sin cerrar una posición en acciones mediante:
- La limitación de las posibles pérdidas
- La protección de las ganancias no realizadas
- El mantenimiento de la inversión en entornos de incertidumbre
- La definición de resultados ante eventos conocidos
Este enfoque suele tenerse en cuenta cuando se prevé volatilidad a corto plazo y la tenencia a largo plazo se mantiene intacta.
Estructuración de una estrategia
Un collar protector combina una posición existente en acciones con dos opciones. Los inversores compran una opción put para establecer un límite mínimo a la baja y venden una opción call para ayudar a compensar el coste de la protección. El precio de ejercicio de la opción put se fija a una distancia definida a la baja con respecto al precio actual (normalmente, utilizando un marco basado en porcentajes o en la volatilidad/desviación estándar), mientras que el precio de ejercicio de la opción call se fija por encima de este. Ambas opciones suelen tener la misma fecha de vencimiento. En algunos casos, la prima de la opción call puede compensar íntegramente el coste de la opción put, creando un collar de coste cero.
Resultados posibles al vencimiento
Si la acción baja
Las pérdidas se limitan a la diferencia entre el precio de la acción y el precio de ejercicio de la opción put, ajustada por las primas netas de las opciones.
Si la acción cotiza dentro del rango
La posición se comporta de manera similar a la propiedad de acciones, con ganancias o pérdidas que reflejan el movimiento del precio dentro del rango del collar.
Si la acción sube por encima del precio de ejercicio de la opción call
Las ganancias tienen un límite máximo en el precio de ejercicio de la opción call, ajustado por las primas netas de las opciones. Tenga en cuenta que las acciones pueden ejecutarse, lo que daría lugar a la venta de la posición si el dividendo o la apreciación del precio de la acción provocaran el ejercicio de la opción call.
Riesgo, rentabilidad y compensaciones
Un collar protector delimita las pérdidas y ganancias potenciales. La pérdida máxima y la ganancia máxima están limitadas, y el punto de equilibrio viene determinado por el precio de la acción y el coste neto o crédito de la opción. La estrategia prioriza la previsibilidad frente a un potencial alcista ilimitado.
Esta estrategia no está diseñada para maximizar la rentabilidad a corto plazo.
- Los precios de ejercicio más cercanos aumentan con la protección, pero elevan el coste.
- Los precios de ejercicio más altos conservan un mayor potencial alcista, pero reducen los ingresos.
- Los rangos de precios de ejercicio más amplios permiten mayores fluctuaciones de precios, pero ofrecen menos control.
- Los precios de ejercicio se ajustan en función del horizonte temporal y las expectativas de volatilidad.
- El riesgo de pérdida es limitado.
- El coste de la cobertura puede reducirse.
- Se mantiene la titularidad de las acciones.
- El potencial de ganancia está limitado.
- Es posible la asignación de calls.
- Las posiciones requieren seguimiento cerca del vencimiento.
- Inversores con posiciones abiertas en acciones
- Inversores que buscan resultados concretos
- Inversores centrados en la preservación del capital
Detección inteligente de estrategias
Si establece una estrategia de inversión de riesgo (vender una opción call y comprar una opción put) sobre una acción que ya posee, el Creador de estrategias de la cadena de opciones actualizará automáticamente el nombre de la estrategia a Collar protector y la asociará a la posición en acciones correspondiente.
GUÍAS DE USUARIO
Introducción a la tecnología de negociación profesional de IBKR
Si desea obtener más información sobre nuestra tecnología de negociación, consulte las Guías de IBKR.
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Declaraciones
- La negociación de opciones conlleva riesgos y no es adecuada para todos los inversores. Para obtener más información, lea el documento titulado «Characteristics and Risks of Standardized Options» (Características y riesgos de las opciones estandarizadas), también conocido como el documento de las declaraciones sobre opciones (ODD). La documentación justificativa para cualquier reclamación o información estadística se proporcionará previa solicitud. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Las estrategias de collar protector conllevan diversas operaciones y costes asociados, tales como comisiones y tarifas. La estrategia no garantiza la protección contra pérdidas y limita las posibles ganancias. Los inversores deben evaluar detenidamente su situación financiera, su tolerancia al riesgo y sus objetivos de inversión antes de aplicar esta estrategia.